铁矿石期货节节攀升监管频下“黄牌警示” 铁矿石期货节节攀升监管频下“黄牌警示”

铁矿石期货节节攀升监管频下“黄牌警示”

铁矿石期货节节攀升监管频下“黄牌警示”

铁矿石期货价格稳步上涨,并经常受到“黄牌警告”的监管。从12月14日的交易时间开始,大连商品交易所(以下简称“ DCOM”)将实施铁矿石期货I2105合约的交易限额。这是12月3日之后第二次签发期货合约。交易限价单。自10月底以来,国内商品价格一直在上涨。由于行业规模大和产业链长,铁矿石的波动性最为明显。其主要期货合约的价格已经上涨了1000多元/吨,创下了近七年来的历史新高。

然而,这些意外变化背后隐藏着多年来未解决的许多行业难题。业内人士指出,本轮价格上涨是需求增长,外国垄断和资本市场投机活动共同推动的结果。将来,该行业仍将需要遵守市场规律以减少生产能力铁矿石期货鑫东财配资,而国内铁矿石也将需要增强对独立供应的认识;最紧迫的任务是严格调查非法资金的投机行为,完善期货市场交易规则,并注意交易风险的发生。

一个月内价格上涨超过30%

12月11日,铁矿石期货主力合约价格从11月初的77 2. 5元/吨上涨至1042元/吨,涨幅近35%。

根据Wind数据,当前接近交割月份的铁矿石I2101期货合约在这一年中增长了1. 1倍以上,并设定了过去7年的价格,而价格水平为511元/吨,创建于四月。新高;同样强劲的表现也是铁矿石期货I2105合约。 12月11日,上述期货合约创造了999元/吨的高价,比去年低点56 9. 5元/吨上涨了超过75%。

“当前交易价格已偏离供求关系,暴涨后有暴跌和剧烈波动的风险。由于期货是保证金杠杆交易,过度的价格波动将带来强制清算的风险,这不利于该行业的健康发展,并且偏离了期货服务实体的经济初衷。”中国钢铁经济研究院首席研究员胡其木说。

12月3日,大连商品交易所宣布对铁矿石期货I2105合约实行交易限额铁矿石期货节节攀升监管频下“黄牌警示”,单日开盘量不超过10,000手。它将大大降低铁矿石运送仓库出站费的最高价格; 9月9日,上述机构再次发布文件,从12月14日开始交易,非期货公司成员或客户在一天之内不得开立5000手以上的铁矿石期货I2105合约;同期,铁矿石期货I2105合约的投机交易保证金水平调整为15%。

胡其木认为,有关交易限额的规定旨在防止大规模资本投机所引起的风险并为市场降温。但是,头寸限制和交易量限制都不能解决根本问题。在后期阶段,仍然有必要通过投机资金的子位置来警惕投机资金,以达到炒作的目的。 “目前,多头基金期望空头基金没有足够的现货交割铁矿石,因此它们很疯狂。空头要么以高价平仓并承认亏损,要么从市场上买入现货交割,但无论如何情况下很难改变损失情况。”

截至目前,据不完全统计,12月,DCE已连续五次出台与铁矿石相关的监管措施。除上述交易限制措施外,12月4日铁矿石期货鑫东财配资,DCE发出铁矿石“市场风险警告函”,以提醒客户以合理和合规的方式参与期货交易; 12月6日,它发布了另一条声明,指出要实施“零容忍”,需要启动“五合一”监督协调机制。

“实际上,不仅商品价格上涨的铁矿石,而且铜,铝和煤炭的价格也上涨。根本原因是全球货币印刷浪潮在流行下带来的投资狂热,以及铁由于所涉及的产业链的长和大规模,它也受到了广泛的关注。”佛山市金属材料工业协会常务理事长李强说。

多种因素推高交易价格

“据估计,今年铁矿石价格上涨了60%,但钢铁价格上涨了不到10%。铁矿石价格上涨是不合理和不可持续的。” 12月12日,中钢协副主席兼秘书长曲修利在2020年中国钢铁技术与经济高端论坛上指出,铁矿石价格上涨的背后是需求增加的结果。 ,外国垄断和资本市场投机。

随着国内流行病防治工作的逐步规范,企业恢复工作和生产的进度加快了。在前10个月中,国内制造业PMI指数也达到了过去三年的最高值5 2. 1%,补充原材料库存的需求也在增加。据统计,前10个月,全国生铁,粗钢和钢铁产量分别同比增长4. 3%,5. 5%和6. 5%。 。但是,由于我国对外国铁矿石的高度依赖,在此期间,我国的铁矿石进口同比增长了1 1. 2%。铁矿石进口量连续五个月超过1亿吨,平均进口价格也同比增长3. 8%。

11月,由于我国主要铁矿石进口来源国的出货量下降,铁矿石的交易价格上涨。根据运输统计,澳大利亚每周的铁矿石平均装运量为128 3. 40,000吨,大大低于10月份的140 5. 30,000吨;同期,巴西每周的铁矿石平均装运量为63 2. 30,000吨,低于10月份的717万吨。

《西南期货研究报告》指出,11月份铁矿石出货量的确下降了,这可能与中国境外需求增加引起的商品转移有关。发货量下降也是铁矿石价格上涨的主要原因。胡启木认为,对于钢铁公司来说,由于铁矿石的价格涨幅超过了钢铁价格,因此增加了钢厂的生产成本,并挤压了利润。同时,当前高铁矿石价格已累积了价格风险,钢厂担心会提高价格。大规模购买原材料,以防止崩溃后崩溃。不论铁矿石是上升还是下降,都不利于钢厂控制生产成本。

实际上,近年来,我国钢铁行业的盈利能力下降趋势已经比较明显。根据Mysteel的研究报告,自2018年第四季度以来,我国钢铁产品的利润水平呈逐步下降的趋势。以唐山钢坯为例,其钢坯的年均纯利润已从2018年的843元/吨下降到今年10月。方坯以38元/吨的价格恢复到损益的边缘。 “影响钢铁利润的因素很复杂,但是从宏观角度看,政策干预对市场利润的变化具有深远甚至决定性的影响。”

有限的价格持续上涨支持

鉴于我国铁矿石高度依赖进口,缺乏定价能力,铁矿石价格高企挤压了钢铁企业的利润,降低了其投资回报率,李强指出,未来,国内铁矿石仍然需要加强对独立供应的认识。建议不要过度使用武力来减少产能过剩,并且未来市场需要更有效。

截至目前,我国铁矿石对国外资源的依赖程度在2015年突破80%大关后仍然很高。在减产改革的背景下,我国铁矿石产量也经历了波动。触底,逐步修正。结合历史数据可知,2015年至2019年,中国铁矿石产量分别达到13812.90万吨,1280.89万吨,122.937百万吨,763.37百万吨和844.36万吨。

关于铁矿石价格的未来趋势,李强说,从资金的角度看,随着新型皇冠疫苗的推出,世界各国的“无底线印刷”浪潮将过去,此前过度刺激货币政策将逐渐恢复正常。资金将逐步收窄;从需求方面来看,随着国内房地产市场从年初开始逐步恢复稳定,在“不投机的住房”的持续政策下,明年国内钢材需求将难以大幅增长。石材价格上涨缺乏支撑。

“目前,铁矿石期货价格处于出乎意料的投机高位。交割月份临近,价格不排除出现大幅下跌的可能性。”李强提醒,未来任何时候铁矿石价格仍将面临调整,中国银监会等部门需要严格。调查由非法资金流入引起的炒作。胡启木还认为,即使考虑到明年全球恢复开采,铁矿石也没有理由保持在高位。 “目前,其价格已经偏离了供需逻辑。铁矿石对国外资源的高度依赖和铁矿石的短缺是两个不同的方面。当务之急是改善期货。现货市场上的交易顺序,避免投机炒作。”

根据中国钢铁工业协会网站,12月10日,中国钢铁工业协会组织了中国宝乌,沙钢,鞍钢,首钢,鹤岗,华菱钢铁和建龙钢铁企业参加举行铁矿石市场座谈会。

与会企业达成共识,当前的铁矿石价格上涨已经偏离了供需基本面,并大大超出了钢厂的预期。有明显的资本投机迹象。目前,铁矿石市场定价机制已经失效,钢铁公司呼吁国家市场监督管理局和中国证券监督管理委员会采取有效措施,迅速介入调查,并依法严厉打击可能的违法行为。

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